中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，9月7日，人民幣對美元匯率中間價報6.9160，下調(diào)64點，上一交易日中間價報6.9096。人民幣對美元即期匯率開盤報6.9650，隨后在跌破6.97關(guān)口后進(jìn)一步失守6.98關(guān)口，較前一交易日下跌超200個基點，續(xù)創(chuàng)2020年8月以來的新低。離岸人民幣對美元盤中接連跌破6.98和6.99關(guān)口。
在岸、離岸人民幣對美元匯率距離“破7”再進(jìn)一步，外貿(mào)企業(yè)務(wù)必做好匯率避險。
貶值的幅度和節(jié)奏是關(guān)鍵
9月5日，中國人民銀行發(fā)布消息稱，自9月15日起，下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率兩個百分點，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%。這是中國央行今年第二次外匯“降準(zhǔn)”，旨在及時對沖人民幣匯率單邊走勢。相比于測算外匯“降準(zhǔn)”釋放的美元流動性規(guī)模，其操作本身更具現(xiàn)實意義——向市場傳遞出不希望人民幣匯率快速走貶的政策信號。
盡管央行一再強調(diào)匯率的點位是測不準(zhǔn)的，但市場一如既往地十分在意關(guān)鍵點位。就當(dāng)前人民幣兌美元匯率走勢來說，對于能否快速突破“7”這個重要關(guān)口確實引起了市場頗多的關(guān)注和討論，人民幣究竟是否“后匯無7”，對市場情緒的短期催化會發(fā)揮更重要的作用。短期匯率走勢的演變往往是由于關(guān)鍵點位的突破所誘發(fā)的市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變，這種情況下，基本面因素往往不被重視，投機交易反而短時間內(nèi)占據(jù)上風(fēng)，成為主導(dǎo)市場的力量。
央行之所以對匯率“出手”，在意的不是避免匯率突破某一具體點位，而是關(guān)注升貶值的幅度和節(jié)奏。就當(dāng)前形勢看，如果任由人民幣兌美元匯率一路勢如破竹，后續(xù)市場或在貶值預(yù)期的強化下開啟更大幅度的非理性下調(diào)，屆時糾偏市場的順周期行為將更為困難。
實際上，近年來，隨著人民幣匯率定價機制的市場化改革不斷深化，央行早已不過多干預(yù)匯率市場，只在市場出現(xiàn)順周期行為的苗頭時出手震懾投機力量，防止市場形成一致性的單邊升貶值預(yù)期。
沒必要擔(dān)心人民幣大幅度貶值
彭博社5日稱，中國連續(xù)10天設(shè)定高于預(yù)期的匯率定盤價，是迄今為止穩(wěn)定人民幣的最重大舉措。報道援引澳大利亞和新西蘭銀行集團(tuán)亞洲研究主管khoon goh的話稱，中國希望減慢人民幣貶值速度，當(dāng)人民幣對美元匯率接近7這一心理關(guān)口，中國可能會采取更多舉措。
分析人士表示，最新一次降準(zhǔn)將向國內(nèi)市場釋放約190億美元的外匯流動性。分析師預(yù)計，在未來幾個月內(nèi)，人民幣對美元匯率或?qū)⒂|及7。離岸和在岸人民幣上次跨越這一水平是在2020年7月底。
中國人民銀行副行長劉國強周一表示，人民幣長期的趨勢是明確的，短期內(nèi)雙向波動是一種常態(tài)，不會出現(xiàn)“單邊市”。中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧認(rèn)為，此次人民幣對美元匯率下降，短期有利于推動中國出口貿(mào)易，但受歐美國家經(jīng)濟(jì)滯脹影響，人民幣貶值影響程度和范圍有限。
植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平6日表示，不排除未來人民幣對美元匯率“破7”的可能性，但沒必要擔(dān)心人民幣大幅度貶值?！笆紫?，雖然經(jīng)濟(jì)下行壓力大，但目前中國經(jīng)濟(jì)基本面平穩(wěn)；其次，中國的貿(mào)易順差仍在擴大；最后，美國政府今年以來頻繁加息，且下半年預(yù)計還將繼續(xù)加息，這使得人民幣的貶值壓力增大，但國家會綜合運用金融貨幣等多種手段對外匯進(jìn)行調(diào)節(jié)管理，防止大范圍的貶值。”
做好匯率避險 不必過度關(guān)注是否破“7”
匯率理念的磨合往往需要漫長的時間。六七年前，關(guān)于匯率的討論多圍繞人民幣沒有長期貶值的基礎(chǔ)，但現(xiàn)在，匯率雙向波動已被市場廣泛接受。同樣，隨著匯率雙向波動幅度的進(jìn)一步加大，盡管現(xiàn)在看“7”是關(guān)鍵點位，但“后匯無7”的爭論或許在未來幾年將不再成為關(guān)注的焦點，市場會更淡定地看待匯率的寬幅波動。
至于市場關(guān)注的人民幣兌美元匯率是否會突破“7”，正如劉國強所說，“不要去賭某個點”，影響匯率短期變動的因素復(fù)雜多變，人民幣匯率依然承壓，企業(yè)與其賭單邊趨勢，不如做好匯率避險，避免讓資金暴露在不斷加大的匯率雙向波動之中。
胡麒牧表示，在美元指數(shù)走強背景下，人民幣匯率“破7”會強化人民幣貶值心理預(yù)期，但是外匯匯率整數(shù)關(guān)口不是判斷經(jīng)濟(jì)整體態(tài)勢的標(biāo)志性參數(shù)，參考分量并不重。胡麒牧認(rèn)為，近兩年人民幣對美元匯率也曾出現(xiàn)“破7”情況，但持續(xù)時間不長便又回到“6”時代，匯率浮動劇烈、過度貶值或升值都不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
來源：浙江貿(mào)促綜合整理自環(huán)球時報、證券時報、新浪財經(jīng)、澎湃新聞